The government must address new fiscal realities
Goldy Hyder’s speech to the Canadian Club in Toronto and letter to Deputy Prime Minister and Finance Minister Chrystia Freeland both calling on the federal government to use the upcoming Fall Economic Statement to show greater fiscal responsibility and move forward with growth measures were featured by multiple news sources.
“Our federal debt has more than doubled over the last three years. We simply can’t keep spending money that we don’t have.”
“With long-term interest rates at the highest they have been in years, it is irresponsible to suggest that economic growth will be higher than interest rates for years to come. Governments can no longer run permanent large deficits without fear. The era of low interest is no longer with us, and that is a reality the government must address.”
« L’époque des taux d’intérêt bas est révolue. Et c’est une réalité avec laquelle le gouvernement doit composer. »
« Aussi précieuses et importantes que soient les mesures envisagées, les financer avec de l’argent emprunté n’est pas judicieux et ne fera qu’exacerber la précarité de nos finances publiques, a-t-il écrit. L’augmentation des dépenses financées par le déficit à des taux d’intérêt plus élevés conduira éventuellement et inévitablement à des niveaux d’endettement qui obligeront les gouvernements futurs à réduire les dépenses et à augmenter les impôts. »
“While we may have avoided a recession so far, there is considerable risk that could change in the next few quarters. At best, private sector economists’ forecasts point to no growth in 2024 and very weak growth thereafter.”
